行业动态 |动物疫苗墟市拥有率动物疫苗墟市代价表图片动物疫苗墟市视察上风与劣势怎
3月CPI同比-0.1%，农产物生意逆差降46%。3月我国CPI同比-0.1%，此中食物中猪肉同比+6.7%。3月CPI环比-0.4%，此中食物项环比-1.4%，食物中猪肉环比-4.4%。25年1-3月我国农产物累计进口金额444.33亿美元，同比-15.71%，累计出口金额为243.41亿美元，同比+5.42%，生意逆差200.92亿美元，同比-32.19%。
4月农业指数出现强于沪深300。4月初至29日农业指数+3.3%，同期沪深300下跌2.89%。此中饲料（+8.69%）、动物保健（+7.83%）涨幅居前，而渔业（-2.16%）出现靠后。
4月养猪利润向好，Q1末能繁母猪存栏环比-1%。猪价自24.1.17低点振撼回升，8月中旬达年内高点21.06元/kg，今后振撼回落，25年4月23日为15.09元/kg，较24年年底下跌7.2%。4月25日自繁自养、表购仔猪养殖利润分辩为100.16元/头、53.62元/头。3月末我国能繁母猪存栏量4039万头，季度环比-1%。合于25年猪价走势，咱们以为终年均价相对稳定运转，分歧点正在于卓绝猪企完整本钱继续优化，带来养殖利润的超预期。倡议体贴本钱左右行业当先/继续向好、资金面相对强健、估值合理的猪企。
国内宠物食物墟市扩容继续，Q1出口额同比+12%。24年我国宠物主粮消费墟市界限达1072亿元，2017-24年CAGR为12.7%，占宠物食物墟市比例自17年的62%擢升至24年的68%。差别于欧美等成熟墟市，我国宠食出售以线月我国宠物食物出口额为9.12亿元，同比+17.31%。量价拆分来看，出口量为2.96万吨，同比+24.55%，自23年9月往后永远仍旧较高增速；出口均价为30.78元/kg，同比-5.81%。
投资倡议：1）基于能繁母猪感化值及养殖功用的探究，25年猪价同比或呈下行走势，年内相对稳定运转，叠加本钱下行带来的利润超预期，中心体贴本钱边际变更明显、资金面杰出的优质猪企，网罗牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团。2）宠物食物行业处生长历程中，优质企业市占率呈擢升趋向，推举中宠股份、乖宝宠物、佩蒂股份。3）黄鸡价钱与猪价有必定合连性，且探究本身供应端低位，后续价钱存上行也许，可体贴立华股份。4）可体贴养殖链后周期，网罗饲料龙头海大集团，及动物疫苗合连企业，网罗瑞普生物、科宿世物等。
危急提示：畜禽价钱不达预期的危急，动物疫病的危急，原资料价钱震动的危急，计谋的危急，天然劫难的危急等。